摩根大通發布最新的研究報告表示，僅依據比特幣交易所交易基金（ETF）以及實物黃金ETF的資金流動情況來判定比特幣市場現狀及投資走向存在一定的誤導性。雖說自年初以來，比特幣基金已吸引了超過106億美元的資金注入，而同時期實物黃金ETF則流出76億美元，然而，這並不意味著投資者正大規模地從黃金撤資轉戰比特幣。摩根大通的研究發現，黃金ETF資金流失的主要原因是個人投資者對實物黃金，尤其是金條和金幣的購買需求提升，而非他們實際上削減了對黃金資產的配置；至於比特幣ETF規模的擴張，在某種程度上反映出投資者將自身持有的比特幣轉入相關基金賬戶的做法，這可能會導致對個人投資者實際比特幣購買行為的高估。