ERC-20代幣涉嫌在DEX炒作

在2023年的前12個月中，以太坊區塊鏈上新推出的代幣數量超過了37萬個，其中約有16.86萬個代幣可以在至少一個去中心化交易所(DEX)進行交易。自2022年中期以來，每月新發行代幣的數量持續增長，最近的峰值接近每月5萬個。然而，盡管數量龐大，但大多數新發行代幣並未獲得顯著流動性。數據顯示，在任何一個月內，只有不到14.1%的新發行代幣在下個月內能在DEX上實現超過300美元的流動性，而截至2023年，這一比例降至5.7%，表明大部分新代幣難以與ETH、wETH、USDC、USDT和wBTC等高度流動資產進行自由兌換而不影響其價格。

造成低流動性交易量的原因多種多樣，其中包括日益激烈的市場競爭，以及部分可能存在的「拉高拋售」(Pump and Dump)操作。此類操作通常涉及參與者推出新的代幣或控製現有代幣的大量供應，通過社交媒體和在線聊天平臺進行誇大宣傳，製造虛假繁榮景象，吸引投資者購買。一旦代幣價格上漲至目標水平，操縱者會迅速拋售代幣，導致市場價格急劇下跌，給普通投資者帶來損失。更惡劣的情況下，項目創建者可能會直接撤資並放棄項目，即所謂的「地毯式撤資」(Rug Pull)。

通過Transpose工具分析鏈上數據，可以發現符合特定標準(如具有一定市場吸引力、最大持有者大幅拋售及流動性枯竭)的ERC-20代幣，這些代幣可能存在上述非法或非良性市場操作的風險。具體表現為代幣被DEX用戶獨立購買多次且與最大持有者無明顯關聯，單一地址清算了超過70%的代幣流動性，並在發布後短時間內導致代幣流動性驟降至300美元以下，基本上停止了市場活動。

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