ERC-20代币涉嫌在DEX炒作

在2023年的前12个月中，以太坊内存块链上新推出的代币数量超过了37万个，其中约有16.86万个代币可以在至少一个去中心化交易所（DEX）进行交易。自2022年中期以来，每月新发行代币的数量持续增长，最近的峰值接近每月5万个。然而，尽管数量庞大，但大多数新发行代币并未获得显著流动性。数据显示，在任何一个月内，只有不到14.1%的新发行代币在下个月内能在DEX上实现超过300美元的流动性，而截至2023年，这一比例降至5.7%，表明大部分新代币难以与ETH、wETH、USDC、USDT和wBTC等高度流动资产进行自由兑换而不影响其价格。

造成低流动性交易量的原因多种多样，其中包括日益激烈的市场竞争，以及部分可能存在的「拉高抛售」（Pump and Dump）操作。此类操作通常涉及参与者推出新的代币或控制现有代币的大量供应，通过社交媒体和在线聊天平台进行夸大宣传，制造虚假繁荣景象，吸引投资者购买。一旦代币价格上涨至目标水平，操纵者会迅速抛售代币，导致市场价格急剧下跌，给普通投资者带来损失。更恶劣的情况下，项目创建者可能会直接撤资并放弃项目，即所谓的「地毯式撤资」（Rug Pull）。

通过Transpose工具分析链上数据，可以发现符合特定标准（如具有一定市场吸引力、最大持有者大幅抛售及流动性枯竭）的ERC-20代币，这些代币可能存在上述非法或非良性市场操作的风险。具体表现为代币被DEX用户独立购买多次且与最大持有者无明显关联，单一地址清算了超过70%的代币流动性，并在发布后短时间内导致代币流动性骤降至300美元以下，基本上停止了市场活动。

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