交割合约与永续合约是加密货币市场中两种不同的衍生品交易方式，它们的主要区别是到期日和结算机制、价格基准、展期/移仓、无资金费用等。交割合约更适合那些计划在指定日期锁定价格并在未来交割的交易者，而永续合约则为寻求持续杠杆交易、不想受到交割约束且能够管理资金费用波动风险的交易者提供了更为灵活的选择。

交割合约（Futures Contract）：

1、到期日和结算机制：

交割合约有固定的到期日期，在此日期时，合约必须进行实物或现金交割。这意味着投资者在合约期限结束时，要么买入或卖出实际的比特币（或其他加密资产），要么按照合约价格与对手方进行现金差价结算。

2、价格基准：

交割合约的价格通常以特定时间点的现货市场价格为参考，例如最后交易日的收盘价。

3、展期/移仓：

若希望继续持有类似头寸，交易者需要在当前合约临近到期前平仓，并重新开立下一个周期的合约。

4、无资金费用：

大多数交割合约没有持续的资金费率调整。

永续合约（Perpetual Contract）：

1、无固定到期日：

永续合约没有具体的到期日，理论上可以无限期持有并随时平仓，因此更接近于保证金交易。

2、价格挂钩：

永续合约的目标是维持其价格尽可能接近标的资产的现货价格，通过引入资金费率机制来消除基差，确保合约价值与现货市场同步。

3、资金费用支付：

为了维持价格锚定，多空双方根据市场情况定期支付或收取资金费用，如果期货价格高于指数价格（正向基差），空头向多头支付资金费用；反之，则由多头向空头支付。

4、自动减仓机制：

某些永续合约平台还设置了自动减仓系统来防止大规模爆仓事件，而不是采用传统交割合约的强制平仓制度。

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